经济变化和宏观政策走向

国家发改委宏观经济研究院副院长马晓河在本次的主题演讲中指出，2013年，中国经济形势错综复杂，经济增长在低谷缓慢爬行，增长乏力。实体经济回落、投资金融风险上升与通胀压力加大也是不得不考虑的理由。他认为，下半年中国的宏观政策方向可能是宽松的财政政策和稳健的货币政策。
我演讲的内容有四点：第一，对当前形势怎么看；第二，今后的经济走势；第

三、当前有什么理由；最后，我对当前的宏观政策和下一步的政策走向做一个分析。

经济形势错综复杂 在低谷中缓慢爬行
2013年的中国经济没词儿形容，我给大家编个词，叫“错综复杂”的一年。过去十年，中国经济增长基本上走了一个倒s形的路线，先是五年的稳定向上增长，然后世界爆发金融危机，经济增长从高位14.8%降到了6.6%。此后进行4万亿投资、货币发行，又使中国经济增长从6.6%上升到12.1%。此后我们又用了宏观调控，把中国经济增长从12.1%保到去年第三季度的

7.4%，当前的中国经济增长处于一个低谷状态。

什么叫低谷状态？我给大家总结了几句话：第一，当前经济形势错综复杂；第二，当前经济增长在低谷缓慢爬行，没有看见上升的趋势；第三，经济增长缺乏动力；第四，主要指标出现明显下滑；最后，大大出乎人们意料。十八大开完之后，全国人民都开始做中国梦，认为经济会欣欣向荣，可以出现大发展，没想到，这个梦做了半截醒来了，经济增长没有往上走，开始往下滑。
从需求结构看，当前在需求结构里面，投资增长放缓，消费增长远远低于往年。化妆品消费增长也低于往年，高档的烟酒、高档的酒店餐饮、汽车消费全部下降，就连最近的房地产市场的商品房销售面积增幅也开始下降，当前的消费市场是2007年以来的最低程度。
从出口结构看，出口量出现明显走低。尤其从5月份以后，出口出现了负增长。6月份，全国出口增长是负的

3.1%。

从供给结构看，目前最大的变化是制造业，我们化妆品有些也搞制造。制造业连续二十几个月增幅在减小。在2009年12月和2010年3月份之间增长最高，达到20.7%，此后在波动中下降，去年下降到最低8.9%，然后12月、1月、2月有所上涨。但是最近5月、6月又开始下降，6月份又下降到8.9%，跟去年第三季度划等号。
另外宏观经济增长，考察工业增加值里面的PMI（制造业经理人采购指数）在6月份也下降到50.1%，贴近经济变化与宏观政策走向由专注毕业论文与职称论文的www.udooo.com提供,转载请保留.了收缩期（扩张期和收缩期的分界点为50%）。当前生产指数、新订单、原材料库存、从业人员、供应商配送时间等都是下降的，社会用电量和货运用电量增幅也都在下降。
经济增长将缓慢上行 但无强力回升因素
我认为中国经济已经连续十几个季度出现趋势性回落，本轮经济周期的低谷在去年第三季度到达底端，此后中国经济增长又在低谷滑行。下半年，我的预测是，中国经济增长将会出现缓慢上行，但是没有强力回升的因素。
从升的方面看，当前国内外环境中存在着把中国经济增长向上缓慢拉升的因素。
从国内看，去年下半年以来，国家连续出台了一系列稳增长、扩内需、防止经济下滑的措施。
第一，货币政策。2012年，国家向市场投放的货币是6万亿，十八大召开的前一个月，央行在公开市场上通过逆投逆回购连续八次投放超过

1.1万亿，还有三次下调准备金率，两次降息。

第二，投资政策，国家为了防止经济下滑，加快了重大基础设施建设项目的审批力度。从去年6月份以来，国家为了刺激消费，也采取了一系列政策，比如对14类家电补贴刺激消费、为了鼓励民营企业进入垄断行业，公布了新36条，同时又公布了具体细化鼓励民营产业进入垄断行业的40条措施，叫打破弹簧门，拆掉玻璃门等。
从国际看，国际各大经济体也在纷纷支持经济增长。去年6月末，欧盟27国峰会，允许欧元区稳定基金7800亿欧元直接向银行抽支，发行1200亿欧元去刺激经济。美国去年9月、12月，连续推出第三次量化宽松货币政策，也是增加货币。韩国去年

6、9月两个月向市场投放货币14万亿以上韩元。

日本9月、10月、12月连续向市场增加投放货币31万亿日元，折合3930亿美元。安倍政府上台之后又提出刺激经济的计划，日本央行行长上台后就提出了一个大胆的计划，要将它的基础货币在今后两年翻一倍，从140多万亿日元扩大到270万亿日元。
另外，巴西、印度、俄罗斯、越南、泰国、菲律宾、印尼等国也纷纷降息、发行货币。
所以，当前世界经济在今后一段时间会出现两个变化：第一，下半年世界经济增长会好于上半年，第二，这种好带来的代价是通货膨胀的风险会加剧。分国家看，美国会继续延续温和复苏，日本会保持弱回升势头，欧洲会徘徊在衰退边缘。新兴经济体面对较大压力，比如中国。
同时，挑战也存在。在今后一段时间里，中国经济增长要想快速上升比较困难，有几个因素在制约。
第一，世界经济增长动力不强，温和复苏比较缓慢，特别是世界的供求结构在深入调整，导致中国的外需疲软，出口低迷。
第

二、货币政策从过去的偏松苗头走向中性或者收敛，会影响经济增长。

第三，房地产调控也会影响经济增长。今年2月份以来，国五条颁布，全国一些大中城市开始落实国五条，提出三项政策。第一，差别化贷款；第二，限二进三；第三，目标价，不能超过天花板价；第四，对二套房增收交易税20%。这样房地产也不会像过去那么快的增长，这样也会影响经济增长。
第四，化解产能过剩。今年国务院经济会议在产业政策上把化解产能过剩，淘汰、重组、兼并两高一低产业作为一个重要政策，也会把经济增长中粗放部分给挤掉，影响经济增长。
从上面判断，我认为2013年中国经济增长的速度可能在7.5%到7.8%之间，不会太高，但是跌不破7%。中国经济当前即使是在7.5%，也是世界上增长最快的。如果达到7.5%，今年中国的GDP总量会超过9万亿美元，是美国的60%，是日本的

1.4倍以上。需求结构难调整 短期内消费难有大的上升

当前，中国经济主要有四大理由。
第一，要关注需求。需求有投资、消费、出口。从内需讲，当前我们国家正在调整结构转型，让消费快一点，让投资慢一点。但是当前遇到的理由是需求结构难调整，投资冲动依然强烈，短期内消费难有大的上升。
1 我们的投资跟中国的体制相结合，决定了中国的投资最容易发动。投资是少数人决策，集中投放，短期就要见效，这跟我们现有的中国体制正好结合，适合领导的胃口。政府换届、十二五规划往往都在后三年，每个五年计划的后三年投资开始加速，这叫有动力，有体制，还要有空间。当前中国经济增长跟西方国家不一样，中国投资有空间。中国那么多的地方政府想建高铁、轻轨，经济一下来，投点资就上来，所以大家放心，中国经济跌不了，不会跌到像美国、欧洲那样。
2 消费在短期内难有大的上升。为什么呢？消费上不起来与我们的体制有关，我们的体制有利于投资、储蓄，不利于消费。第二季度央行对50个城市2万户居民调查显示，老百姓有钱以后，82%的人愿意储蓄，愿意投资，只有18%的人愿意消费。
从宏观上看，过去三十多年来，我们的国民收入分配是在不断地向政府企业倾斜，有利于政府和企业搞投资。在经济运转中，国民财富是由三个主体分，政府、企业、老百姓。政府企业拿的钱越多越有利于投资，老百姓拿的钱越少就越不容易消费。因为消费的主体永远是老百姓。过去15年，老百姓跟政府企业相比拿的财富比重在下降，目前在世界上，中国居民在分割的财富里面的份额是最低的国家。发达国家目前国民财富里面有74%分给了居民，发展中国家有68.7%分给了居民，中国只有53.4%分给了居民。这样带来的理由，消费主体拿的份额少，肯定不利于消费。政府和企业拿得多肯定有利于投资，所以才有中国的投资大干快干，超豪华建设。
从微观上看，我们的收入分配结构在不断向高收入群体倾斜，有利于高收入者储蓄，储蓄等于投资加进出口。这是过去11年城乡居民按照五等份法，按照五个阶层分配收入。分配收入的结果是，我们的收入是向高收入群体倾斜，高收入群体占的份额越来越多。这样带来的结果就是，低收入群体边际收入倾向高，每增加一百块钱用于消费的倾向高，高收入群体边际储蓄倾向高，每增加一百块钱用于储蓄的倾向高，这样带来的结果，收入分配越来越向高收入群体倾斜，高收入的群体把钱存起来。
所以中国经济不论在宏观还是微观上都出现结构性矛盾。想消费的人没钱，不想消费的人有钱。储蓄在过去11年坐的是高铁，突飞猛进。2000年储蓄是12.38万亿，到今年六月底，全国储蓄超过100万亿，世界最高。第一，外汇储备超过3.5万亿美元，世界第一，占全世界三分之一；第二，政府和机关、集团储蓄多；第三，老百姓储蓄也多。消费从2000年的3.9万亿增加到20万亿。消费坐的是牛车，为什么？就因为我们的经济结构有理由。所以，中国要想实现中国梦，到本世纪的中前叶达到高收入国家的水平，进入发达国家行列，关键的理由是我们必须让中低收入阶层增加收入。当前中国的中低收入阶层占中国人的40%，这些人没有能力消费。
第二，实体经济回落，当前实体经济回落，困难加大。特别是中小企业、民营企业发展经济变化与宏观政策走向相关论文由www.udooo.com收集难，外需不足，订单减少、产能过剩、成本上升、融资困难，怎么写作缺乏，这是目前的理由。现在有一个理由，制造业、实体企业的社会地位在下降。现在这个社会，社会地位上升有三个行业：公务员、金融家、房地产商。所以我倡议大学取消、工厂关闭，保留两个企业，制造印钞机的企业和钞票印刷厂，然后，给每人发一个印钞机，回家印钞票就完了。理由是中国有希望吗？中国的制造业核心竞争力不高，核心在我们体制。
第

三、金融行业，投资金融风险在上升。

第四，通胀压力在增大。近期虽然通胀无忧，但是在今后几个季度要关注，因为输入型通货膨胀压力在加大，世界纷纷都在放货币，会引起世界大宗产品涨价，中国是大宗产品进口国，它会顺着产业链影响中国，这是要考虑的。
宏观政策：宽财政加稳货币
最后，宏观政策走向。李克强总理最近多次表明，今后中国的宏观政策依然是实施积极财政与稳健货币政策组合，宏观政策的目标是在平衡稳增长与调结构之间的关系，调控的下限是稳增长，保就业，上限是防通胀。我从经济学家的角度理解，下半年中国的宏观政策可能是宽财政加稳货币。
第一，财政政策体现在宽。1.营业税改增值税，转型加快，营业税改增值税的范围扩大，转型加快。到年底，营业税改增值税完成之后，企业向国家少交1200亿。2.今年安排的财政赤字比去年大，1.2万亿，比去年增加4000亿。3.财政增加支出之后，结构要优化，向农业、保障住房、社会保障、节能环保、重大设施、小微企业、新兴产业、怎么写作业等倾斜。4.国家下半年会增加对民生的补贴规模，刺激消费。此外，财政部宣布，8月1日开始取消和免征对企业33项行政事业性收费。
第二，货币政策体现一个中字，叫中性。上半年我们的货币政策是中性偏松，下半年我们认为货币政策是中性政策。现在看，上半年我们的货币政策发行频率是15%以上，下半年不会有这么快。
第三，改革。改革体现一个“快”字。5月24日国务院公布了对七大重点领域22个方面的改革，涉及到行政、财税、金融、投融资、资源、民生保障、城镇化、户籍制度改革、包括水电气价等。这些改革都会在下半年启动，而且下半年，十八届三中全会要出台一个改革方案，这些都体现一个“快”字。近期国务院连续公布了取消两批行政事业审批权限，第一批117项，第二批38项，而且下一步还要公布。李克强总理说，在本届政府要取消的审批权限三分之

一、1600项里面有三分之一取消和下放审批权，让市场干它该干的事儿。

第四，产业结构，体现一个调字。1.化解产能过剩。2.支持传统产业改造。方向是高端化、细分化、绿色化。产业的高端化、细分化、绿色化是传统产业改造的方向。今后中国的工业路线要攻高端之路，中国下一步的产品链也向中高端发展。因为随着经济增长，中国会成长出越来越大的一批中高收入阶层，中高收入阶层的消费结构调整为产业结构调整提供了很大的空间。有人有钱后要美，要美就得化妆。所以，化妆品产业在今后一段时间里，它的增长空间很大。收入水平提高以后，需求弹性高的产品销售就好，包括中高端食品、中高端日用消费品。3.中国政府支持七大战略新兴产业的发展。而且今年以来，公布了几项政策：对新兴产业建立产业专项基金、实施重大产业专项研发工程、推出应用示范工程、批复一些创投基金、公布一些行业技术标准。当前世界正在兴起一场新兴的产业革命，叫第三次产业革命，以生物技术、电子信息技术、新能源技术三大技术为核心。三大技术正在融合，这种融合会转变世界。