试谈经济证券化和商品经济之间关系

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摘 要：随着我国科技的迅速发展，生产力在质和量上都得到了极大的提高，且从物质基础和结构基础上都发生了明显的变革，由于商业信用在商品经济的发展过程中暴露出的种种理由，如当交易双方资金量直接限经济证券化与商品经济之间的关系由专注毕业论文与职称论文的www.udooo.com提供,转载请保留.制了商业信用的范围和合作周期，并且商业信用的范围也受限于所属的商业用途，由于从银行那里可以借贷的资金量是有限制的，若过度发行货币必定会产生通货膨胀，危机整个社会的稳定，因此，采用股票、证券等形式的基本融资工具就能够满足社会大生产的客观需求。
关键词：经济证券化；商品经济关系
1674-7712 （2013） 16-0000-01

一、经济证券化的必要性

经济证券化作为信用制度发展的客观选择，信用制度伴随着商品经济不断发展，这期间经历了商业信用、银行信用和证券信用三个阶段。发达的信用制度为发行股票，债券进而募集巨额资金的保障，只有依靠银行可靠的信用制度才能通过股份制度把大量的分散资金集中为大资金，同时，经济证券化也会推动信用制度的发展。但银行信用也存在着种种不足，不论企业经营状况如何，在破产前都需要向银行交取贷出款项的利息，这其中银行获取利益却没有承担风险。

二、经济证券化的分类

经济证券化包括资产证券化和融资证券化。从一般作用上讲，资产证券化指的是那些缺乏流动性，并且可以产生稳定可预见未来收入的资产或资产组合（基础资产）由发起人出售给特定的发行人，或把此部分基础资产信托给制定的受托人，通过创立一种金融工具或是权利凭证，当然此金融工具是以该基础资产产生的流为支撑来实现的，以此在金融市场上出售变现该资产支持证券的一种结构性融资手段。由于产生流的资产证券化种类多种多样，通常将资产证券化分为ABS，即资产支持证券以及MBS即住房抵押贷款证券两种。资产支持证券和住房抵押贷款证券的区别在于资产支持证券的基础资产是住房抵押贷款，而住房抵押贷款证券的基础资产是除住房抵押贷款以外的其他资产。相比于住房抵押贷款证券而言，资产支持证券的分类更加复杂多样，如学生贷款证券化，贸易应收款证券化，汽车消费贷款，设备租赁费证券化等。
现阶段所讲的融资证券化主要是指融资由银行贷款转向具有流动性的债务工具，除通过银行借取资金外，筹资者更多采取的是发行不同种类的有价证券，股票或是商业票据来从证券市场上向国际社会获得相应的资金，而作为资金的供应者，其在将自己拥有的资金换购债券、票据后同样也可以将其债权售出，以获得相应的资金或其它资产，融资证券化主要在以下两个方面表现的较为明显，首先是金融工具的证券化，由新型的金融工具获取资金，表现在银行将一些流动性较差的债权资产售给第三方来发行债券，这就是通常所说的资产证券化，其次，当借助于银行等一些金融机构借款时的比重下降，而当通过发行对第三方转让的金融工具的比重相对提高时，这就是通常所说的非相似度检测化或脱媒现象，采取此种方式的实质是变换了融资的渠道，把传统的银行信贷手段转变为多样式的信贷手段，在变现形式上两种信贷方式虽然差别很大，但两者却都有着直接化的共同特征，就是将传统的间接金融转向直接金融。

三、经济证券化的趋势

经济的证券化趋势随着股票等有价证券的出现变得越来越明显，同时财富符号化、虚拟化特征也会伴随信用制度和财富证券化的不断深入而充满生机活力，虚拟经济的重要组成部分是资本市场，现阶段的实体经济和虚拟经济正在逐渐分离，如证券、期货、期权、以及各种金融衍生产品交易的兴起，将会使虚拟经济逐渐成为现代经济生活中的主要金融表达形式，因此，虚拟经济将会成为社会财富的重要组成部分。受此影响，虚拟资产市值将会不断膨胀，毋庸置疑，虚拟经济的高流动性和高获利性等优点吸引着越来越多的资产融入到股票、债券、金融衍生品以及房地产等虚拟资本市场，其充分体现了虚拟经济下金融市场的运转机制，改革开放以来，随着我国经济迅猛的增长，虚拟经济也有了一个得天独厚的发展平台，同时我国与世界经济也在更为紧密的接轨，虚拟经济在社会经济发展过程中的优势也会越来越明显。
我国虚拟经济起步较晚，股票市场、期货市场、债券市场经历了从无到有，从落后到壮大，同时带动起房地产也一步步走向市场化，虚拟经济方式的市场交易规则也变的日趋完善，虚拟经济的发展逐渐稳定化 正常化，伴随着虚拟经济市场活动主题机构数量上的不断增加，虚拟资产的市值也在不断膨胀，交易量终将会显著上升。

四、财富"证券化"是大趋势

前面已经对虚拟经济的优势进行了详细的介绍，资本市场的发展对融资也有着极为重要的影响，对提高直接融资比重，实现货币市场、资本市场和保险市场的金融发展，以及提高现阶段金融市场的配置效率，降低金融风险等都有着积极而明显的作用。目前我国的资本市场已经发生了天翻地覆的变化，与传统理念上资本市场就是投机性市场、市场相比，现阶段的资本市场的匹配的市场市值是20万亿元，而不是之前的2万亿元，当然这样的规模得益于多家上市银行，上市企业的相互配合。资本市场的活跃带动了虚拟经济的活跃，从货币的运转领域可以概括出虚拟经济的目前状况，而货币虚拟运转的具体表现就是资本市场。
人们的财富观念随股票等有价证券的出现，经济证券化的出现发生了极大的变化，已经不是看得见摸得着的物质财富，而是以货币符号和剩余索取权的纸制复本等为代表的虚拟财富。

五、经济证券化需要宏观市值管理

为使我国金融市场健康平稳的发展，金融监管者们应将着力点放在一下三个方面，首先，总市值的大小等于市场整体市盈率与上市公司总利润之积，可以采用提高市场整体市盈率和上市公司总利润的手段来提高总市值。其次，证券化率等于市场整体市盈率与上市公司利润率之积，可以采用保持证券化率在一个适当合理的水平合理掌控，具体实施策略是调节市场整体市盈率、上市公司利润率。最后，站在经济证券化率的角度来看，要想提高证券化率，就必须重视经济泡沫化和经济证券化的过程。
六、总结
经济证券化推动了资本主义社会的发展并使之走向成熟，经济证券化产生于社会化大生产和发达的商品经济，是社会生产力发展到一定阶段的必定产物，因此他也适用于社会主义国家，经济证券化的产生打破了实物资产的凝固和封闭状态，同时也推动了资产的合理流动，逐渐形成了企业之间的公平竞争，最终推动了企业社会化和集约化生产的健康发展。总而言之，经济证券化是商品生产和商品交换高度社会化的必定结果，是人类社会伟大进步的宝贵财富。
参考文献：
[1]顾铭德.论经济证券化与商品经济高层次阶段的关系[J].经济研究，1992，8，28.