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摘要：2010年对于中国资本市场而言注定是不平凡的一年,全年349宗IPO超过了前三年IPO数量的总和,其募资规模更是高达4921.31亿元。在流动性过剩、2009年前后大量企业因金融危机取消IPO的背景下,以中国证券监督管理委员会为首的监管层有意加快了审批节奏,导致IPO数量大增。在写这篇论文的2011年季度,IPO热度有增无减,丝毫减退的迹象。面对国内企业争先恐后资本市场“圈钱”以及高居不下的市盈率带来的“暴富奇迹”,原本拟在国外资本市场上市的红筹企业也在海外上市四处碰壁之后,开始图谋转战国内资本市场。“二六三通讯”、“江阴中南重工”“誉衡药业”等一批红筹企业拆除红筹架构除成功登陆国内资本市场,红筹回归了一个炙手可热的话题。就以拟上市公司去红筹架构的视角展开,对“二六三通讯”、“江阴中南重工”、“誉衡药业”等一批典型的去红筹架构案例的分析,试图总结出红筹企业回归的路径和方法,在分析的中,就红筹回归中关注的问题、难点了探索和分析,并且就的研究一些具有操作的解决方法,希望能对红筹企业的顺利回归作出一些有实践的理论贡献。关键词：红筹架构论文去红筹架构论文红筹回归论文75号文论文10号文论文中国证券监督管理委员会论文
摘要2-3
Abstract3-5
一、绪论5
二、拟上市公司去“红筹架构”的原因分析5-9
（一） 10 号文和75 号文的出台加大了“红筹”上市的难度和成本5-7
（二） 国际资本市场低迷，红筹融资前景堪忧7
（三） 创业板市场开启等利好因素增加了国内资本市场的吸引力7-8
（四） 国内上市极大的提高了企业的品牌影响力8-9
三、去“红筹架构”的可行性分析9-12
（一） 红筹企业回归的行业性问题9-10
（二） 企业国内上市适用的法律法规、规范性文件10-11
（三） 证监会对于红筹返回A 股的政策态度11-12
四、去“红筹架构”典型案例分析12-18
（一） 二六三网络通讯股份有限公司（002467.SZ）12-14
1）红筹架构的建立12-13
2）红筹架构的拆除13-14
3）评析14
（二） 江阴中南重工股份有限公司（002445. SZ）14-16
1）红筹架构的建立14-15
2）红筹架构的拆除15
3）评析15-16
（三） 哈尔滨誉衡药业股份有限公司（002437.SZ）16-18
1）红筹架构的建立16-17
2）红筹架构的拆除17-18
五、去“红筹架构”的路径总结18-19
（一） 狭义层面上的红筹回归18
（二） 广义层面上的红筹回归18-19
六、去“红筹架构”中的难点分析19-25
（一） 去“红筹架构”应遵循的基本原则19
（二） 海外平台已有战略投资人的处理事宜19-21
（1） 对赌协议（条款）20-21
（2） 海外战略投资人退出时股权转让定价问题21
（三） 红筹架构拆除后外资变内资的补税问题21-23
（四） VIE 协议控制模式的解除及海外机构的注销问题23-25
七、附录25-26