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摘要：商业银行是货币政策传导的重要载体，而规模和资本水平不同的商业银行在货币政策传导中的效应存在差异。文章就我国银行业的数据实证检验银行规模、资本与货币政策传导的效应之间的关系。结果表明，银行贷款规模波动与银行规模正相关；银行信贷增长率与银行的杠杆率负相关；资本充足率和信贷规模正相关。
关键词：银行规模；资本；货币政策传导
货币政策写作技巧变量的选择对于货币政策的传导效应十分重要。目前在中国，利率市场化程度较低，银行主要是以货币供应量为相似度检测目标，对银行的调控主要是通过调节法定存款准备金率，存贷款基准利率和公开市场操作进行。因此，我们选择法定存款准备率?灼、一年期贷款基准利率rL和狭义货币供应量M1等三个货币政策写作技巧变量。考虑到对商业银行的贷款需求受经济周期的影响，本实证研究除了货币政策之外还考虑到经济增长和通货膨胀等宏观经济变量对商业银行贷款规模的影响。在数据处理上，对商业银行的总资产、货币供应量M1均通过取自然对数来表示，这样可以消除异方差和取增长率；对实际GDP取自然对数来写作技巧经济增长，CPI写作技巧通货膨胀，并引入一些宏观经济的控制变量。
于是，本研究的实证模型如下所示：
?驻ln（Lit）=ci+?琢1?驻ln（TAi，t-1）+?琢2（EC/TAi，t-1）+?琢3?茁i，t-1+?琢4MPi，t-1*?驻ln（TAi，t-1）+?琢5MPi，t-1*?驻ln（ECi，t-1）+?琢6MPi，t-1*（EC/TAi，t-1）+?琢7MPi，t-1?茁i，t-1+?琢8?驻ln（GDPi，t-1）+?琢9?驻ln（CPIi，t-1）+?着it（1）
其中，MPi，t-1为货币政策写作技巧变量，分别为法定存款准备率?灼i，t-1、一年期贷款基准利率rLi，t-1和狭义货币供应量?驻ln（M1i，t-1）。在实证模型中，分别考察贷款基准利率、货币供应量等货币政策变动对银行信贷的影响。并探讨银行规模和银行资本充足情况对银行信贷的影响，具体就体现在系数?琢i，i=1，…，10上。
对于商业银行的数据，本文选取中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行5家国有控股银行和招商银行、中信银行、中国民生银行、上海浦东发展银行、兴业银行、光大银行、华夏银行、深圳发展银行等8家股份制商业银行2003年～2010年期间的财务报表中的资产总额、资本总额、资本资产杠杆比率、加权风险资本充足率相关数据，数据来源于Bankscope数据库子库，其中部分数据的缺失值，通过2004年～2011年的《中国金融年鉴》计算得到。法定存款准备率?灼、一年期贷款基准利率rL和狭义货币供应量M1等数据来源于中国人民银行，其中一年期贷款利率和法定存款准备金率按照调整的时间权重进行计算；GDP和CPI等宏观经济数据来源于中经网统计数据库。在具体的实证过程中，本文采用了所有银行、国有控股银行和股份制商业银行分三组进行实证模型估计。样本银行在2005年～2010年期间均成功上市，募集大量资本金，相应地此期间的银行资产规模扩张也是最快的。为了比较上市融资对银行信贷扩张和对货币政策信贷传导机制的影响，本文把上市前和未上市的数据分为一组，上市后的数据分为一组，进行回归分析。
考虑到样本银行上市融资的影响，并检测设银行上市（IPO）为哑变量（Dummy Variable）， （已上市IPO为1，未上市IPO为0）。对模型（1）式进行修订为：
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1. 银行贷款规模波动与其规模正相关。即银行的规模越大，借款人对该银行的贷款需求弹性就越大，其贷款利率的微小下降，将导致贷款规模的大幅扩大。可以说，银行贷款规模波动的程度主要由银行的规模决定，结合三表中全部样本银行以及国有控股银行和股份制商业银行的贷款和总资产的关系，我们可以看出，国有控股商业银行信贷的规模变量回归系数较之全部样本银行平均水平和股份制商业银行为低，这说明同样幅度的资产规模变化所产生的信贷规模扩张股份制商业银行要高于国有控股商业银行。
关键词：银行规模；资本；货币政策传导
一、 引言
银行信贷渠道是货币政策传导的重要渠道，因而商业银行是货币政策传导的重要载体。然而，规模和资本水平不同的商业银行在货币政策传导中的效应存在差异。本文拟就我国银行业的数据实证检验银行规模、资本与货币政策传导的效应之间的关系。二、 模型设定与数据处理
本文以中国银行业的具体情况来进行研究。在银行规模写作技巧变量的选择方面，借鉴Kashyap和Stein（2000）和Gunjia和Yuan（2010）的研究，商业银行的总资产（total assets） 来表示银行的规模。银行资本情况写作技巧变量的选择以杠杆率（E/A，即权益总额/总资产规模）和风险加权资本充足率?茁来表示，杠杆率和风险加权资本充足率越大，银行的资本越充足。货币政策写作技巧变量的选择对于货币政策的传导效应十分重要。目前在中国，利率市场化程度较低，银行主要是以货币供应量为相似度检测目标，对银行的调控主要是通过调节法定存款准备金率，存贷款基准利率和公开市场操作进行。因此，我们选择法定存款准备率?灼、一年期贷款基准利率rL和狭义货币供应量M1等三个货币政策写作技巧变量。考虑到对商业银行的贷款需求受经济周期的影响，本实证研究除了货币政策之外还考虑到经济增长和通货膨胀等宏观经济变量对商业银行贷款规模的影响。在数据处理上，对商业银行的总资产、货币供应量M1均通过取自然对数来表示，这样可以消除异方差和取增长率；对实际GDP取自然对数来写作技巧经济增长，CPI写作技巧通货膨胀，并引入一些宏观经济的控制变量。
于是，本研究的实证模型如下所示：
?驻ln（Lit）=ci+?琢1?驻ln（TAi，t-1）+?琢2（EC/TAi，t-1）+?琢3?茁i，t-1+?琢4MPi，t-1*?驻ln（TAi，t-1）+?琢5MPi，t-1*?驻ln（ECi，t-1）+?琢6MPi，t-1*（EC/TAi，t-1）+?琢7MPi，t-1?茁i，t-1+?琢8?驻ln（GDPi，t-1）+?琢9?驻ln（CPIi，t-1）+?着it（1）
其中，MPi，t-1为货币政策写作技巧变量，分别为法定存款准备率?灼i，t-1、一年期贷款基准利率rLi，t-1和狭义货币供应量?驻ln（M1i，t-1）。在实证模型中，分别考察贷款基准利率、货币供应量等货币政策变动对银行信贷的影响。并探讨银行规模和银行资本充足情况对银行信贷的影响，具体就体现在系数?琢i，i=1，…，10上。
对于商业银行的数据，本文选取中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行5家国有控股银行和招商银行、中信银行、中国民生银行、上海浦东发展银行、兴业银行、光大银行、华夏银行、深圳发展银行等8家股份制商业银行2003年～2010年期间的财务报表中的资产总额、资本总额、资本资产杠杆比率、加权风险资本充足率相关数据，数据来源于Bankscope数据库子库，其中部分数据的缺失值，通过2004年～2011年的《中国金融年鉴》计算得到。法定存款准备率?灼、一年期贷款基准利率rL和狭义货币供应量M1等数据来源于中国人民银行，其中一年期贷款利率和法定存款准备金率按照调整的时间权重进行计算；GDP和CPI等宏观经济数据来源于中经网统计数据库。在具体的实证过程中，本文采用了所有银行、国有控股银行和股份制商业银行分三组进行实证模型估计。样本银行在2005年～2010年期间均成功上市，募集大量资本金，相应地此期间的银行资产规模扩张也是最快的。为了比较上市融资对银行信贷扩张和对货币政策信贷传导机制的影响，本文把上市前和未上市的数据分为一组，上市后的数据分为一组，进行回归分析。
考虑到样本银行上市融资的影响，并检测设银行上市（IPO）为哑变量（Dummy Variable）， （已上市IPO为1，未上市IPO为0）。对模型（1）式进行修订为：
?驻ln（Lit）=ci+?琢1?驻ln（TAi，t-1）+?琢2（EC/TAi，t-1）+?琢3?茁i，t-1+?琢4MPi，t-1*?驻ln（TAi，t-1）+?琢5MPi，t-1*?驻ln（ECi，t-1）+?琢6MPi，t-1*（EC/TAi，t-1）+?琢7MPi，t-1?茁i，t-1+?琢8?驻ln（GDPi，t-1）+?琢9?驻ln（CPIi，t-1）+?琢10 IPO+?琢11IPO*?茁i，t-1+?着it（2）
三、 实证研究
从银行各写作技巧变量的描述性统计分析结果（见表1） 来看，从 2003年～2010 年，样本商业银行贷款平均额度为14 466 亿元，中国工商银行 2010 年的贷款总额 67 905亿元为最大值。从总资产来看，样本银行的平均资产为 27 800亿元，最大值为中国工商银行 2010摘自：毕业论文模板www.udooo.com
年总资产值134 586亿元。样本银行的杠杆率的均值为 4.58%，加权风险资本充足率的均值为 10.05%。本文把所有样本商业银行分全部样本银行、国家控股商业银行和股份制商业银行分三组，依照模型（2）式分别进行混合和固定效应面板回归分析。具体回归结果分别如表2～4所示，我们可以得到如下结论。1. 银行贷款规模波动与其规模正相关。即银行的规模越大，借款人对该银行的贷款需求弹性就越大，其贷款利率的微小下降，将导致贷款规模的大幅扩大。可以说，银行贷款规模波动的程度主要由银行的规模决定，结合三表中全部样本银行以及国有控股银行和股份制商业银行的贷款和总资产的关系，我们可以看出，国有控股商业银行信贷的规模变量回归系数较之全部样本银行平均水平和股份制商业银行为低，这说明同样幅度的资产规模变化所产生的信贷规模扩张股份制商业银行要高于国有控股商业银行。
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