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摘要：自以1973年,Black和Scholes提出了期权定价的Black-Scholes模型以来,金融市场飞速进展。随着市场的不断改善,人们发现Black-Scholes模型已不能很好的运用于金融市场,其中主要有两点越来越受关注：一方面,相对于正态分布,资产收益率分布是非对称、尖峰厚尾的；另一方面,资产波动率不为常数,经常显示有“波动率微笑”的特点。此后,人们根据有着的两个主要不足对Black-Scholes模型进行了修改,在1976年,Merton开创性地建立跳跃扩散模型,他检测定资产的跳跃大小为正态分布,但此模型也没有很好地反映资产收益率分布的尖峰厚尾性和“波动率微笑”的特点。Kou在他发表的论文《用跳跃扩散模型为期权定价》中提出了双指数跳跃扩散模型,实践证明,此模型能很好地解释资产收益率分布的尖峰厚尾性和“波动率微笑”,由此,此模型受到了广泛的关注,被广泛地运用于期权定价。本论文把双指数扩散模型运用于中国的股票和指数市场,选取深圳证券交易所和上海证券交易所10只股票和2只指数的收益率进行浅析。本论文用蒙特卡罗模拟,由MLE获得模型的参数估计值,并且用最大似然法对对数正态跳跃扩散模型(LJD)和跳跃大小由Pareto和Beta混合分布的DEJD模型的效果进行比较,结果表明：中国股票市场,DEJD没有LJD效果好。此后,本论文改善了DEJD模型,把跳跃改为只是常数的形,实证结果表明,改善的DEJD模型比DEJD模型能更好的适合中国市场。关键词：双指数跳跃扩散论文波动率微笑论文帕累托贝塔跳跃扩散论文
摘要5-6
Abstract6-8
引言8-9
1 文献综述9-14
1.1 国外对跳跃扩散的探讨9-12
1.2 我国在跳跃扩散模型的探讨12-14
2 模型14-20
2.1 DEJD模型14-18
2.1.1 DEJD模型的介绍14-16
2.1.2 LJD模型16
2.1.3 DBJD模型、LJD模型的及GBM模型的比较16-18
2.2 Monte Carlo模拟18
2.3 最大似然值评价模型18-20
3 跳跃扩散模型在中国证券市场的实证探讨20-25
3.1 数据和结果20-22
3.2 改善后的DEJD模型和数据结果22-25
4 结论25-26