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探究工业企业环境责任和财务绩效关系实证

收藏本文 2024-01-01 点赞:5546 浏览:16088 作者:网友投稿原创标记本站原创

[摘 要]为了进一步研究工业企业环境责任与财务绩效的关系,本文选取2000—2010年我国地区规模以上国有及非国有工业企业相关数据形成混合样本,在已有学者研究基础上,利用多元线性回归的策略实证研究工业企业环境责任与财务绩效的关系。最后研究结果表明:工业企业积极履行环境责任对企业财务绩效具有正向影响,并分析了这种正向作用的理由及影响。
[关键词]工业企业;环境责任;财务绩效
[]A [文章编号]1005-6432(2014)2-0044-03

1 引 言

当今社会,随着工业污染对环境和生态的破坏越来越严重,公众对于企业的要求与认知是:企业在追求利润的同时,也必须兼顾到环境保护与社会的责任,企业这种对环境责任方面的承担也是企业社会责任的一个重要方面。从广义角度,企业环境责任可以被看作为企业社会责任的一部分,企业承担环境责任已经成为其实现可持续发展的必要条件。因此,基于上述背景,本文以工业企业为研究对象,探究工业企业环境责任与财务绩效之间的关系,为深化工业企业改革完善,为提高工业企业可持续发展提供相应依据。

2 环境责任与财务绩效关系的研究进展

从现有的研究来看,对企业环境责任的研究一般是与企业社会责任联系在一起。乔治·恩德勒(2002)提出企业社会责任包含三个方面:即经济责任、政治和文化责任以及环境责任。因此,对企业环境绩效的研究可以通过对已有企业社会责任理论研究来开展。企业社会责任与财务绩效的关系一直是学者们研究的核心理由,从国内外现有研究成果看,对于社会责任和财务绩效之间的关系,主要存在正相关、负相关、倒“U”型和不存在显著关系四种观点。
丁煜(2011)选取我国43家能源行业上市公司2007—2009年的相关财务数据为样本,在国内外已有理论的基础上,通过建立多元线性回归模型来探讨能源企业社会责任与财务绩效的关系,结果表明能源企业履行社会责任与企业财务绩效呈正相关关系。杨自业(2009)、张洪波(2009)等通过不同的实证研究策略,从各自的研究角度出发,最后均得出企业社会责任与财务绩效呈正相关关系的结论。
黄苏萍(2010)提出企业基于企业社会责任推动企业财务绩效的研究模型,通过我国制造业上市公司数据的实证分析结果表明:企业社会责任对企业财务绩效具有积极影响,而且创新在其中扮演着调节作用,在低创新对企业社会责任与财务绩效之间的关系具有负向调节作用。
Bowman和Haire(1975)选取15家造纸行业企业为研究样本,以污染制约程度衡量企业社会责任,以CEP指数衡量企业社会责任表现,以净资产收益率衡量财务绩效进行实证研究。结果发现污染制约适中的企业,其财务绩效高于污染制约最好或最差的企业,由此认为企业社会责任与财务绩效呈倒“U”型关系的结论。
Monsen等(1979)以财富500强的社会责任报告为衡量依据,从生态环境保护、人力资本、产品质量等六个方面的内容来定量分析企业社会责任,并以市场收益指标衡量财务绩效。其研究结果表明企业社会责任与财务绩效之间不存在相关关系的结论。
Mcwilliams和Siegel(2000)以KLD 指数作为对企业社会绩效的评价,用企业1991—1996年年度价值平均值衡量财务绩效,通过回归模型检验因果关系,研究结果发现二者并无联系。
综上可知,由于研究视角、衡量策略、研究样本选择、研究模型设定等方面的差异理由,企业社会责任与财务绩效关系的研究结论还存在很大分歧。环境责任属于企业社会责任的重要维度,随着环境理由的日益凸显,进一步深入研究工业企业环境责任与财务绩效之间的关系能够为工业实现科学化环境管理,实现可持续发展提供相应理论支持。

3 工业企业环境责任与财务绩效关系的研究设计

3.1 研究检测设

环境责任对财务绩效产生影响主要是因为多数研究集中于社会责任与财务绩效的关系研究,虽然追求利润最大化是企业经营的主要目标,然而在全球可持续发展的背景下,社会各个主体责任意识越来越高,一些规模较大的上市公司开始对外发布社会责任报告。对于工业企业而言,不能只看到短期盈利目标,更应看清自身环境责任对企业未来价值的影响。从长期来看,工业企业在环境工业企业环境责任与财务绩效关系的实证相关范文由写论文的好帮手www.udooo.com提供,转载请保留.成本方面进行投入,通过改善生产经营环境,可以树立良好的社会形象。同时,对环境资源利用、环境治理方面投资也使企业提升了总体价值。因而,积极履行环境责任,最终可以反映在财务绩效上。因此提出检测设:工业企业环境责任对企业财务绩效具有正向影响。

3.2 研究的数据来源

本文研究数据取自2001—2011年《中国统计年鉴》,《中国环境年鉴》中的相关数据,利用混合面板数据构成混合研究样本进行分析。选取2000—2010年我国30个省、自治区、直辖市(不包括香港、澳门、台湾地区。西藏自治区数据极端且缺失较多所以不算在内)规模以上国有及非国有工业企业的单位工业产值排污费、资产酬劳率等指标,形成330个混合样本对工业企业环境责任和财务绩效的关系进行实证研究。

3.3 研究变量的设定

3.1 工业企业环境责任的衡量

国外关于社会责任方面表现常用的策略是KLD指数法、声誉指数评价法、内容分析法等。由于我国目前缺乏该类策略的社会资料数据、评分标准口径难以统一,以及评分主观性等理由。根据秦颖等(2004)以综合废弃物指标排放量合成指标,以及吕俊焦(2001)以因污染过量排放受到处罚来衡量上市公司环境方面理由的策略,本文试图以单位工业产值排污费收入作为企业环境责任的写作技巧变量,以衡量企业环境方面的责任。之所以用排污费作为写作技巧变量,首先,根据国家发展计划委员会、财政部、国家环境保护总局等国务院政府部门发布的《排污费征收使用管理条例》(国务院令第369号),排污费是向环境排放污染物单位等排污者征收,专项用于环境污染防治的有惩罚性质的费用,体现了企业对环境应该负有的责任。同时作为一种环境法规,体现了一种要求企业主动承担环境保护之责,排污费缴纳的越多,说明企业环境污染排放越大,应负有的环境责任也越大,反之亦然。其次,排污费按规定征收当年的废水、废气、固体废物、噪声四项收入总额。收入中包括超标排污费,小型、三产排污费,二氧化硫排污费,危险废物排污费等,内容基本涵盖了企业环境污染物各方面,一定程度综合反映了企业各方面环境污染排放责任。最后,单位工业产值排污费收入是排污费收入总额与工业企业产值之比,数据值便于从统计年鉴中获取,企业环境责任可以通过定量方式加以衡量。

3.2 财务绩效的衡量

在以往的相关研究中,学者通常按数据源选用市场指标或会计指标来衡量企业财务绩效。市场收益类指标的样本通常选取资本市场数据,分析重点侧重于上市公司市场财务信息,如股票收益率、股价等财务指标,以反映对股东的价值回报,因而,内容上往往体现出的是资本市场企业的财务状况。会计指标源于企业财务报表,反映整个企业经营成果,衡量企业财务绩效通常选取如绝对指标主营业务收入、利润总额、净利润,相对指标总资产酬劳率、净资产酬劳率、销售利润率等。
因为本文中所选取的样本基本涵盖了我国30个省、自治区、直辖市的工业企业,而不只是资本市场上市公司,从样本特点和企业范围上选用会计指标来衡量财务绩效相对合理。工业企业环境责任与财务绩效关系的实证论文资料由论文网www.udooo.com提供,转载请保留地址.在会计指标中,选用总资产酬劳率(ROA)作为衡量企业财务绩效的指标。总资产酬劳率是企业一定时期内实现的利润总额与该时期企业资产总额的比率,是企业资产综合利用效果的核心指标。
总资产酬劳率(ROA)=净利润/平均资产总额
该指标衡量企业总资产盈利能力,指标值越大,说明企业资产利用率越高,从而反映了企业的财务状况就越好,反之亦然。
表1 变量定义

3.4 模型的设计

本文运用对数据进行统计性描述和回归分析的实证研究企业环境责任对财务绩效的影响,多元回归模型如下:
CFPi=α+β1CERi+β2LEVi+β3GROWi+β4LSIZEi+ξ
上述模型中:α—截距项;β1, β2, β3, β4—回归系数;ξ—随机扰动项。

4 实证研究

4.1 描述性统计分析

本文对2000—2010年30个地区规模以上国有及非国有工业企业共330个样本的环境责任指标和财务绩效指标做了描述性统计分析,结果如表2所示。
表2 变量描述性统计
从表2可以看出,2000—2010年不同地区单位工业产值排污费收入及总资产酬劳率最大值为0.1671,最小值为0.0030,表明各地区环境责任履行存在显著差异;资产负债率均值为0.6003,总体上偿债能力良好;工业企业总规模均值为8.5971,说明样本中规模以上国有及非国有工业企业资产总量差别不大;净资产增长率最小值为-0.1441,说明有部分企业的成长性不足。

4.2 相关性分析

通过spss21,进行皮尔逊双尾检验,从表3中可以看出,工业企业环境责任与所有变量在1%显著性水平上显著相关。
表3 相关性检验

4.3 回归分析

表4 模型汇总表
由模型汇总表可以看出,方程调整的R方为0.180,表明自变量变量能够解释因变量18%的离差。方差分析中F值为19,P值为0.000表明在1%显著性水平下被解释变量和解释变量之间有显著的线性关系,说明模型的总体回归效果显著。
表5 回归系数
从表5可以看出企业环境责任标准系数为0.161,T值为2.480,P值为0.014小于0.05,说明企业环境责任在95%置信水平下其对财务绩效具有显著的正向影响即企业环境责任对财务绩效有正向的影响;制约变量中,工业企业总规模和净资产增长率标准系数均为正值,且显著;只有资产负债率标准化系数为-0.265,T值为-4.704,P值为0.000,才说明资产负债率与总资产酬劳率在1%的显著性水平上呈负相关关系。

5 结 论

综合以上分析可知在对企业环境责任的标准化系数为正值时,得出履行环境责任对财务绩效存在正向影响的结论,虽然个别制约变量为负相关但是同样可以验证检测设。传统观念中企业承担环境责任从而增加成本,导致财务绩效降低。在当前生产经营活动中,社会对企业积极履行环境责任的要求越来越高,工业企业逐渐重视承担自身环境责任,不仅将环境责任方面的投入作为一种投资,而且将履行环境责任视为企业长期战略的组成部分。本文在通过实证研究证明,从长期角度,工业企业环境责任对企业财务绩效具有正向影响即工业企业履行环境责任方面可以为企业带来财务绩效的提升。
从工业企业实际来看,履行环境责任对财务绩效的正向影响可以表现在:首先,对排污等设施的投入,降低了环境处罚费同时节省排污费,工业企业与环境相关的税收得以减免,长期可以带来正向财务收益;其次,工业企业积极履行环境责任,获取企业绿色标识得到社会大众认可,从而带动企业产品销售量增加,甚至获取环保认证准入新兴市场,赢得机会收益;最后,作为国民经济发展的主力军,工业企业履行环境责任,积极追求长远效益和社会效益,放弃短期经济利益,可以向股东、债权人、消费者等企业利益相关者传递积极信号,赢取声誉信用,给企业带来一笔无形资产。所以,在可持续发展的经济背景下,工业企业积极履行环境责任是实现工业企业利润增长与环境协调发展的必由之路。
参考文献:
[1]丁煜.能源企业社会责任与财务绩效关系研究[J].现代商贸工业,2011(24):6-7.
[2]黄苏萍.企业社会责任、创新和财务绩效[J].北京工商大学学报.2010(3):65-67.
[3]Bowman and Haire.A Strategic Posture toward Corporate Social Responsibility[J].California Management Review,1975(18):58-69.
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[作者简介]刘斯佳(1986—),女,内蒙古工业大学管理学院研究生,研究方向:物流与供应链管理;冯司妙(1986—),男,内蒙古工业大学管理学院研究生,研究方向:公司财务,国际理财。

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