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摘要：货币政策工具
关键词：货币政策；调整；商业银行；信贷结构
1001-828X（2013）05-0-01
2013年3月温家宝总理在《政府工作报告》中强调：要继续实施稳健的货币政策，有效运用存贷款基准利率、存款准备金率等货币政策工具，调控货币信贷资金的合理增长；要把促进经济适度增长、确保物价水平平稳和防范金融风险作为当前及今后一定时期金融工作的重点。《巴塞尔协议III》规定，截至2015年1月全球各商业银行的一级资本充足率下限将从现行的4%上调至6%。与国外的同行相比，中国银行业的处境要轻松很多，不但中国目前的银行监管部门所设定的监管要求已经可以覆盖《巴塞尔协议III》的要求，而且多数银行已经满足了这些要求。2010年中报数据显示，中国大中型银行资本充足率均超过10%，核心资本充足率也在8%以上，平均拨备覆盖率则是超过150%。因此，商业银行应借力当前良好的信贷业务发展环境和稳健的货币政策，在信贷投向、规模、条件、管理和风险控制等方面与时俱进、转变思路，并借机调整优化信贷结构。
总之，作为具有国民经济命脉地位并以盈利目的的商业银行，准确把握央行货币政策信息，结合银行自身贷款业务开展情况及时对信贷规模、投向和结构做出调整是非常必要的。比如，针对人民银行取消对商业银行信贷规模的硬性限制的预期，商业银行应认准“放松信贷规模”政策的风向标，提高非生产领域信贷在信贷总量中的比例，积极拓展境外市场和挖掘境内市场潜在需求。为防范信贷风险，商业银行还需要及时强化信用评级体系，严格信贷审查审批机制，完善不良贷款监控监管制度，做好信贷对象选择、信贷工具运用、信贷规模确定等准备工作，调整优化信贷结构。
另外，借力下调存贷基准利率政策，积极培植目标客户激活银行信贷存量需求。一要抓住当前对经济结构调整契机，努力加大对“三农”、小微企业、战略性新兴产业、现代怎么写作业等的金融支持力度，满足国家重点在建续建项目资金需求，同时还要积极跟进居民消费信贷需求。二要努力减少对高耗能高污染低效益行业企业的信贷供给，谨慎支持房地产等资金密集型行业的信贷需求，严格控制房地产市场投资和投机性贷款规模与信贷结构，防范“次贷”风险，促进资本市场稳定健康发展。三要努力推动区域资本市场发展，拓宽企业中长期融资渠道。下调存贷基准利率，降低了实体经济融资成本和国债发行成本，提高了企业经营效益，支持了资本市场发展，启动了投资，促进了消费，抑制了通货紧缩趋势。
目前，因为政府投资高峰逐渐降低或变小，民间借贷和私人投资刚刚启动或在试行当中，房地产市场因二手房交易所得按20%缴纳个人所得税其繁荣能否持续还是个问号，再加上宽松的信贷政策对于银行信贷规模扩张和信贷结构合理化是正影响、正能量的，所以商业银行借用当前宽松的信贷规模政策，寻找探索新的贷款客户、拓展新的利润增长点、调整优化信贷结构。
根据《巴塞尔协议》，同业拆借、票据承兑、贴现、短期债券、大额可转让定期存单等金融工具是商业银行二级准备。目前我国商业银行有许多中间业务的开展在范围和深度上与西方发达国家银行业相比还存在较大差距。以票据业务为例，贴现的是银行承兑汇票，而普通商业票据银行并不能进行承兑和贴现。对银行而言，实现“存量”信贷资产结构的优化只是解决了“流”的问题，更重要的还有调整好“源”的问题——“源”的问题主要集中在“增量”信贷资产结构的优化上——增量信贷资产结构优化是资金运用或投资资产的选择的条件。对于增量信贷资产结构优化问题，必须弄清楚可投资产的范围和如何投资两个问题。首先，银行间债券市场的拓展。目前，银行间债券市场交易品种主要有国债、金融债、企业债三种。在我国出于满足资产结构调整与资金余缺调剂需求的任何努力，必须借助于企业债券市场的拉动。其次，股票市场的拓展。商业银行信贷结构优化的内在要求，外部竞争压力，混业经营所带来的规模经济与范围经济的内在竞争优势，必然会促使国内股票市场对商业银行的进一步开放。因此，银行股之间互动创新，将有力地支持商业银行优化信贷结构。
借力多种货币政策工具调整优化信贷结构，就是综合运用或充分考虑存款准备金率政策、存贷款基准利率政策、贴现和再贴现率政策等货币政策，以及结合涉农小额贷款损失核销政策。调整信贷结构单凭某一方面或某个政策的运用力度与效果都是有限的，只有综合运用效果才好。比如，针对我国银行信贷地区分配存在的市场失灵的现象，银行除主动加大对中西部地区的信贷投入，特别是边远地区的信贷支持外，利用存款准备金率降低契机腾出更多的银行可用资金，用来增加对中西部信贷资金的供给数量，同时，利用降低再贴现率政策，增加商业银行对央行的再贷款，适当扩大短期信贷业务范围和资金支持力度，适度减少对企业的中长期信贷投放比例，以增加银行资金的流动速度，提高银行资金的使用效率，达到调整优化银行信贷期限结构的目的。另外，也要做足提高信贷资产收益的功课，比如表内信贷资产占比要下降，收益则要上升；中间业务等非利息收入占比要增加，并在一定期间内持续增加；充分发挥资金杠杆作用，提高中长期贷款的资金成本约束力；强化信贷结构调整导向作用——信贷资源与资金配置适应、资金流动性与风险控制适应。
参考文献：
温家宝.政府工作报告.2013-03-05.
巴塞尔委员会.巴塞尔协议III.2013-01-06.
作者简介：丁 扬，女，副教授，主要从事宏微观经济、税收政策等教学研究工作。
源于：论文写法www.udooo.com
不但调节货币供应量和银行资本充足率，也影响社会需求量。我国实施什么样的具体货币政策必然影响商业银行信贷投向，因此商业银行要借力目前我国稳健的货币政策合理调整银行信贷结构。关键词：货币政策；调整；商业银行；信贷结构
1001-828X（2013）05-0-01
2013年3月温家宝总理在《政府工作报告》中强调：要继续实施稳健的货币政策，有效运用存贷款基准利率、存款准备金率等货币政策工具，调控货币信贷资金的合理增长；要把促进经济适度增长、确保物价水平平稳和防范金融风险作为当前及今后一定时期金融工作的重点。《巴塞尔协议III》规定，截至2015年1月全球各商业银行的一级资本充足率下限将从现行的4%上调至6%。与国外的同行相比，中国银行业的处境要轻松很多，不但中国目前的银行监管部门所设定的监管要求已经可以覆盖《巴塞尔协议III》的要求，而且多数银行已经满足了这些要求。2010年中报数据显示，中国大中型银行资本充足率均超过10%，核心资本充足率也在8%以上，平均拨备覆盖率则是超过150%。因此，商业银行应借力当前良好的信贷业务发展环境和稳健的货币政策，在信贷投向、规模、条件、管理和风险控制等方面与时俱进、转变思路，并借机调整优化信贷结构。
1.借力存款准备金率和存贷款基准利率政策，调整信贷规模与投向
存款准备金率以法律形式规定商业银行等金融机构将其吸收存款的一部分上缴银行作为准备金的比率。当前国家实施降低法定存款准备金率政策预期达到如下效果：一是货币供应量。因为即使降低法定存款准备率的幅度很小，也会因为信贷资金基数庞大而引起货币供应量的巨幅增加；反之，会引起货币供应量的巨幅减少。所以，调整法定存款准备率对银行信贷结构的影响效果比较明显；二是其他货币政策工具的调整都是以法定存款准备金为基础的，如存贷款基准利率一般会随着定存款准备金率调整而做适当的调整；三是即使商业银行等金融机构由于种种原因持有超额准备金，法定存款准备金的降低也会产生影响信贷结构变化的效果；四是即使法定存款准备金维持不变，它也在很大程度上限制商业银行体系创造派生存款的能力。降低法定存款准备金率属于较松的货币政策，它会增加银行可贷资金、信贷规模和信贷结构。总之，作为具有国民经济命脉地位并以盈利目的的商业银行，准确把握央行货币政策信息，结合银行自身贷款业务开展情况及时对信贷规模、投向和结构做出调整是非常必要的。比如，针对人民银行取消对商业银行信贷规模的硬性限制的预期，商业银行应认准“放松信贷规模”政策的风向标，提高非生产领域信贷在信贷总量中的比例，积极拓展境外市场和挖掘境内市场潜在需求。为防范信贷风险，商业银行还需要及时强化信用评级体系，严格信贷审查审批机制，完善不良贷款监控监管制度，做好信贷对象选择、信贷工具运用、信贷规模确定等准备工作，调整优化信贷结构。
2.借力贷款损失准备政策，优选贷款行业，调整信贷结构和对象
根据财政部和税务主管部门关于贷款损失准备计提与税前扣除政策，正确选择贷款行业与贷款项目，合理分配信贷资金，增加小额涉农、助学等信贷投放和提高其信贷比例。商业银行可根据国家在一定时期内重点扶持行业、领域或项目的转变，对信贷结构进行及时的调整。适度增加对这些国家扶持、税收支持行业企业、项目的信用放贷和提升其信贷结构，不仅可以分享到国家财政投资、财政补贴、减免税政策所带来的低风险和稳定收益，还能够增加这些优势行业企业、项目的筹资来源，缓解其因后金融危机所带来的资金周转压力，促进实体经济的全面复苏、发展与繁荣。当然，最终受益的不仅仅是这些企业，还包括为经济发展提供金融支持的商业银行。另外，借力下调存贷基准利率政策，积极培植目标客户激活银行信贷存量需求。一要抓住当前对经济结构调整契机，努力加大对“三农”、小微企业、战略性新兴产业、现代怎么写作业等的金融支持力度，满足国家重点在建续建项目资金需求，同时还要积极跟进居民消费信贷需求。二要努力减少对高耗能高污染低效益行业企业的信贷供给，谨慎支持房地产等资金密集型行业的信贷需求，严格控制房地产市场投资和投机性贷款规模与信贷结构，防范“次贷”风险，促进资本市场稳定健康发展。三要努力推动区域资本市场发展，拓宽企业中长期融资渠道。下调存贷基准利率，降低了实体经济融资成本和国债发行成本，提高了企业经营效益，支持了资本市场发展，启动了投资，促进了消费，抑制了通货紧缩趋势。
3.借力放松信贷规模政策，努力拓展贷款对象，调整优化信贷结构
放松信贷规模政策是银行为了实现一定时期货币政策目标而事先确定的控制银行对外贷款规模的指标，包括一定时点上的贷款总余额（也就是贷款存量）和一定时期内的贷款增量。这里所讲的信贷规模主要是就一定时点上的贷款存量而言的，是国家为了实现一定时期内的货币政策目标而确定的新投放贷款的最高限额。为了促进经济和商业银行放贷规模的增长，央行可能采取不对商业银行信贷规划加以硬约束，而对商业银行信贷投放实施有限度地放开放宽，在总量、定向投放额度和季度投放规模上不再严格控制，适度放松信贷管控，但对贷款投向上仍然保有的指导作用。目前，因为政府投资高峰逐渐降低或变小，民间借贷和私人投资刚刚启动或在试行当中，房地产市场因二手房交易所得按20%缴纳个人所得税其繁荣能否持续还是个问号，再加上宽松的信贷政策对于银行信贷规模扩张和信贷结构合理化是正影响、正能量的，所以商业银行借用当前宽松的信贷规模政策，寻找探索新的贷款客户、拓展新的利润增长点、调整优化信贷结构。
根据《巴塞尔协议》，同业拆借、票据承兑、贴现、短期债券、大额可转让定期存单等金融工具是商业银行二级准备。目前我国商业银行有许多中间业务的开展在范围和深度上与西方发达国家银行业相比还存在较大差距。以票据业务为例，贴现的是银行承兑汇票，而普通商业票据银行并不能进行承兑和贴现。对银行而言，实现“存量”信贷资产结构的优化只是解决了“流”的问题，更重要的还有调整好“源”的问题——“源”的问题主要集中在“增量”信贷资产结构的优化上——增量信贷资产结构优化是资金运用或投资资产的选择的条件。对于增量信贷资产结构优化问题，必须弄清楚可投资产的范围和如何投资两个问题。首先，银行间债券市场的拓展。目前，银行间债券市场交易品种主要有国债、金融债、企业债三种。在我国出于满足资产结构调整与资金余缺调剂需求的任何努力，必须借助于企业债券市场的拉动。其次，股票市场的拓展。商业银行信贷结构优化的内在要求，外部竞争压力，混业经营所带来的规模经济与范围经济的内在竞争优势，必然会促使国内股票市场对商业银行的进一步开放。因此，银行股之间互动创新，将有力地支持商业银行优化信贷结构。
4.借力多种货币政策工具，提高信贷资产收益，调整优化信贷结构
据2013年温家宝总理《政府工作报告》指出：“健全宏观审慎政策框架，发挥货币政策逆周期调节作用。综合运用多种货币政策工具，调节市场流动性，保持货币信贷合理增长，适当扩大社会融资规模。完善货币政策传导机制，加强金融监管与货币政策的协调，不断优化监管标准和监管方式。”借力多种货币政策工具调整优化信贷结构，就是综合运用或充分考虑存款准备金率政策、存贷款基准利率政策、贴现和再贴现率政策等货币政策，以及结合涉农小额贷款损失核销政策。调整信贷结构单凭某一方面或某个政策的运用力度与效果都是有限的，只有综合运用效果才好。比如，针对我国银行信贷地区分配存在的市场失灵的现象，银行除主动加大对中西部地区的信贷投入，特别是边远地区的信贷支持外，利用存款准备金率降低契机腾出更多的银行可用资金，用来增加对中西部信贷资金的供给数量，同时，利用降低再贴现率政策，增加商业银行对央行的再贷款，适当扩大短期信贷业务范围和资金支持力度，适度减少对企业的中长期信贷投放比例，以增加银行资金的流动速度，提高银行资金的使用效率，达到调整优化银行信贷期限结构的目的。另外，也要做足提高信贷资产收益的功课，比如表内信贷资产占比要下降，收益则要上升；中间业务等非利息收入占比要增加，并在一定期间内持续增加；充分发挥资金杠杆作用，提高中长期贷款的资金成本约束力；强化信贷结构调整导向作用——信贷资源与资金配置适应、资金流动性与风险控制适应。
参考文献：
温家宝.政府工作报告.2013-03-05.
巴塞尔委员会.巴塞尔协议III.2013-01-06.
作者简介：丁 扬，女，副教授，主要从事宏微观经济、税收政策等教学研究工作。