简论放权欧盟碳排放权交易市场发现和量价联系

摘要：为应对全球气候变暖等日益严重的环境不足，1997年《京都议定书》的出台使得二氧化碳排放权成为一种新型的可进行交易的金融产品。碳排放市场的建立与运转推动了世界范围内的低成本减排。本论文对碳市场的进展近况进行了介绍，并对全球最大的碳排放权交易市场——欧洲气候交易所交易的碳排放期货产品进行探讨浅析。本论文首先阐述了碳排放权交易市场的相关概念及论述，包括科斯定理与排放权交易制度等。然后介绍了碳排放权交易市场的近况，全面介绍了目前全球碳交易市场结构，特别是欧盟碳排放市场，以及碳金融衍生产品的进展近况。由于本论文主要以碳期货市场为探讨对象，最后对期货市场的相关功能论述特别是发现功能进行探讨探讨。本论文通过建立向量自回归模型，利用协整检验、格兰杰因果检验等计量探讨策略对欧盟碳排放权交易市场主要商品EUA和CER的期货与现货联系进行实证探讨，以检验碳期货市场是否具备传统期货市场的发现功能。这对于探讨碳交易市场的运转效率，以及中国将来建立碳期货交易所都具有一定的作用。并在此基础上进一步对碳期货市场的量价联系进行探讨，探讨与成交量和持仓量之间的动态联系，以指导碳期货投资。当前中国企业在碳市场中多是进行场外交易，缺乏有效的机制，导致成交显著低于国际碳。我国目前急需借鉴国外碳市场的成功运作经验，以建立具有完备市场结构的市场交易系统，形成发现机制。最后本论文基于欧盟碳市场探讨对我国进行了一个探讨性浅析，是我国参与国际碳市场定价的运用探讨。先提出了未来我国碳市场的构成要素，然后分别论述了碳交易一级市场中初始碳排放权拍卖的定价机制、碳交易二级市场的供求定价机制以及碳金融市场的衍生品定价机制。最后针对碳期货市场，提出了如何建立健全碳期货市场的具体倡议。关键词：欧盟碳排放权交易市场论文发现论文量价联系论文实证探讨论文

摘要4-5

ABSTRACT5-8

图表清单8-9

第一章 绪论9-17

1.1 探讨背景与作用9-11

1.2 文献综述11-15

1.3 探讨思路与策略15-17

第二章 碳排放权交易的相关论述17-26

2.1 碳排放权交易的相关概念与论述17-20

2.2 碳排放权市场的进展近况20-23

2.3 期货市场论述23-26

第三章 碳排放权交易发现的实证探讨26-35

3.1 探讨策略26-28

3.2 EUA 期现货联系浅析28-31

3.2.1 数据选取28-29

3.2.2 探讨结果与浅析29-31

3.3 CER 期现货联系浅析31-33

3.3.1 数据选取31

3.3.2 探讨结果与浅析31-33

3.4 碳期货市场的发现功能总结33-35

第四章 碳排放权商品量价联系的实证探讨35-47

4.1 探讨策略35

4.2 EUA 期货的量价联系探讨35-41

4.2.1 数据选取35-36

4.2.2 探讨结果与浅析36-41

4.3 CER 期货的量价联系探讨41-45

4.3.1 数据选取41

4.3.2 探讨结果与浅析41-45

4.4 碳期货市场的量价联系总结45-47

第五章 运用探讨：我国参与国际碳市场定价的战略定位与浅析47-57

5.1 我国碳市场进展战略浅析47-49

5.2 构建与国际接轨的多层次一体化碳交易定价机制49-50

5.2.1 碳交易一级市场中初始碳排放权拍卖的定价机制49-50

5.2.2 碳交易二级市场的供求定价机制50

5.2.3 碳金融市场的衍生品定价机制50

5.3 建立健全碳交易期货市场50-57

5.3.1 建立碳期货交易市场的必要性50-51

5.3.2 碳的跨期价差套利定价51-53

5.3.3 碳期货合约的设计53-57

第六章 结论57-59

6.1 全文总结57-58

6.2 探讨展望58-59