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摘要：可转换债券是金融市场上的一个重要品种，它为企业提供了一种灵活的融资方式，使得企业的资本结构具备了一定程度上的弹性，其特殊的性质使得对于某些在特殊的市场环境和投资环境中的企业来说，可转换债券融资是远优于股权融资和债券融资的选择。由此可转换债券有一个庞大的券种供给市场。相应地，随着此类券种上市交易，其兼具股权和债权的特性使得合理的定价较为困难，市场在不断的交易中寻找价值的实现方式，由此，探讨可转债的投资对策对于实际市场的发现功能是有着重要作用的。本论文首先探讨了关于可转换债券公告效应的文献和相关论述，并根据相关论述，选取了2007-2012年间56例可转换债券发行预案公告的事件，通过事件浅析策略考察窗口期间的异常收益，发现中国的资本市场不欢迎可转债的发行，在公告日有显著的负异常收益，并且在公告日后的一段时间内也有着一定的负异常收益。其次，文章根据收益分成原理，结合可转换债券本身的特性，参考分级基金的契约，设计了以可转换债券为基础资产池的优先份额与杠杆份额两类衍生产品，并结合实际市场情况浅析了其净值变化及投资价值。本论文探讨的作用在于，验证了可转换债券对上市公司价值影响程度在市场上的体现形式，并以此作为基金公司等追求相对收益的机构调仓标准。同时根据可转换债券相关特性设计的类似于分级基金的收益分级产品，为多个金融市场之间搭构了连通方式，在具备足够交易价值的同时，可以为金融市场的发现功能提供帮助。关键词：可转债论文宣告效应论文收益分割原理论文分级基金论文
摘要3-4
Abstract4-7
第1章 引言7-9
1.1 探讨背景7
1.2 探讨框架7-9
第2章 可转债市场的历史及国外转债市场介绍9-14
2.1 可转换债券的历史9-10
2.2 国外可转债市场的进展情况10-14
第3章 国内转债市场的基本情况14-21
3.1 中国可转债市场的历史沿革14-16
3.2 中国可转债市场的近况16-18
3.3 可转换债券的投资风险浅析18-21
3.3.1 信用风险18-19
3.3.2 风险19
3.3.3 流动性风险19-20
3.3.4 收购兼并风险20
3.3.5 赎回风险20
3.3.6 其他风险20-21
第4章 文献综述21-27
4.1 经典委托写作技巧论述21-22
4.2 连续融资检测说22-23
4.3 其他论述检测说23-24
4.4 宣告效应的实证探讨24-27
第5章 可转债发行公告效应的探讨27-33
5.1 事件探讨策略27
5.2 具体探讨策略27-28
5.3 单日异常收益28-30
5.4 取特殊窗口期计算累计异常收益30-32
5.5 结果浅析32-33
第6章 可转债收益分级产品设计33-45
6.1 分级基金介绍33-36
6.2 收益分级产品设计原则浅析36
6.3 可转债分级收益产品条款设计36-38
6.4 可转债分级收益产品供需浅析38-40
6.4.1 产品本身的特性：38-39
6.4.2 供给端浅析39
6.4.3 需求端浅析39-40
6.5 可转债分级收益产品构建示例40-44
6.6 可转债分级收益产品的缺陷44-45
第7章 结论45-46
表格索引46-47