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简论资本市场国有上市公司内部资本市场配置效率

收藏本文 2024-03-16 点赞:20161 浏览:86042 作者:网友投稿原创标记本站原创

摘要:我国革新开放的实施,经济体制由计划经济到市场经济的转变让资本市场应运而生,资本市场的进展也推动了国有企业革新。国有企业改制后,融资渠道发生了转变,很多大型国企以“分拆上市”等形式进入资本市场,并与关联企业进行资本运作,以而形成了内部资本市场。一般来说,内部资本市场的有着可以缓解企业的融资压力,提升资本运作效率,以而提升整个企业的效益。但是如果利用不当,内部资本市场也会成为利益输送的渠道。那么我国的国有企业的内部资本市场配置效率是怎样的一种状态呢,本论文对这个不足进行了解答。内部资本市场论述在国外已经有四十年的历史,在我国仅为十多年的历史。本论文首先对内部资本市场的国内外文献进行了综述,并对内部资本市场论述进行了整理浅析。随后借用“企业系”对我国国有上市公司的内部资本市场配置效率进行了相对价值增加法的检验,检验结果是我国国有系属上市公司内部资本市场的配置效率是低下的。通过比较国有系属上市公司和国有非系属上市公司的投资与托宾Q值的肯德尔相联系数的检测结果,同样认为国有系属上市公司内部资本市场的资本配置是低效的。为了进一步的说明导致我国国有上市公司内部资本市场低效的理由,对内部资本市场配置效率的影响因素进行了回归浅析,以回归结果可以看出公司治理不足、管理者的激励不足以及过度多元化经营都会导致我国国有上市公司内部资本市场资本配置低效。最后,本论文对我国国有上市公司内部资本市场配置效率低下的理由和对策进行了浅析阐述。内部资本市场要充分发挥其高效的资本配置功能,还需要外部经济环境的不断改善,同时也需要学者对其不断的探讨,不断探讨内部资本市场的运作规律,以而提出提升其运作效率的办法。关键词:国有上市公司论文内部资本市场论文配置效率论文

    摘要5-6

    Abstract6-9

    第1章 绪论9-12

    1.1 探讨目的9-10

    1.2 探讨作用10-11

    1.2.1 论述作用10

    1.2.2 现实作用10-11

    1.3 论文结构11-12

    第2章 内部资本市场配置效率的探讨近况12-19

    2.1 国外探讨近况12-16

    2.1.1 内部资本市场概念的提出12-13

    2.1.2 内部资本市场的有着性探讨13

    2.1.3 内部资本市场效率性的论述探讨13-15

    2.1.4 内部资本市场效率性的实证探讨15-16

    2.2 国内探讨近况16-19

    第3章 内部资本市场论述概述19-28

    3.1 内部资本市场的概念界定19

    3.2 内部资本资本市场的边界界定19-20

    3.3 内部资本市场的运转20-22

    3.3.1 内部资本市场有着的组织载体20-21

    3.3.2 内部资本市场功能的实现方式21-22

    3.4 内部资本市场与外部资本市场的比较浅析22-25

    3.4.1 内部资本市场与外部资本市场的联系22-23

    3.4.2 内部资本市场的比较优势23-24

    3.4.3 内部资本市场的比较劣势24-25

    3.5 内部资本市场配置效率25-28

    3.5.1 内部资本市场配置效率的影响因素25-26

    3.5.2 内部资本市场配置效率的测量策略26-28

    第4章 国有上市公司内部资本市场配置效率的实证探讨28-45

    4.1 实证探讨说明28-30

    4.1.1 探讨对象28-29

    4.1.2 国有系属上市公司介绍29

    4.1.3 国有系属上市公司的主要特点29-30

    4.2 样本选取与来源30

    4.2.1 样本的选取30

    4.2.2 样本来源30

    4.3 实证探讨设计30-33

    4.3.1 指标设定及说明30-32

    4.3.2 模型的选取32-33

    4.4 实证探讨浅析33-44

    4.4.1 样本描述性统计33-36

    4.4.2 内部资本市场配置效率的检验36-41

    4.4.3 内部资本市场配置效率影响因素的检验41-44

    4.5 结论44-45

    第5章 国有上市公司内部资本市场低效率的理由与对策45-50

    5.1 国有上市公司内部资本市场低效的理由45-47

    5.2 国有上市公司内部资本市场低效的对策47-50

    第6章 结束语50-51

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