上汽集团财务分析结论

【摘要】文章通过使用比率分析法、趋势分析法及直观图表法等方法对上海汽车股份有限公司基本财务报表及其报表附注和其他相关资料进行分析。文章首先阐述了相关财务分析概念及理论介绍，然后通过各种财务报表分析方法对上汽年报进行分析，从而对上汽的财务状况、经

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营成果的总体状况作出说明，并对引起经营成果财务状况的原因作出具体分析，从而找出问题，发掘潜力，为公司未来发展提出可供参考的建议。
【关键词】上汽集团财务分析策略
汽车产业作为国民经济支柱产业，具有举足轻重的地位。在当今世界中，经济最为发达的国家无一不是汽车产业发达的国家，如美国、日本、德国、法国等。在世界500强企业中，有许多汽车公司都排在重要位置。我国是一个正处在工业化进程中的发展中国家，发展汽车产业对我国经济社会的发展具有特殊重要的意义。近20年来，我国汽车产业取得了快速发展，在国民经济中的地位和作用越来越重要。上海汽车股份有限公司作为中国汽车行业的领先者，拥有其独特的经营理念及发展方式。在此我们通过对其财务报表的数据进行分析，了解上海汽车股份有限公司的财务状况、经营业绩、发展趋势，透过财务数据看到其发展的优势及经营中的不足，有助于管理者更好的经营，同时为财务报表的使用者提供一些参考。

一、环境分析

外部环境分析：汽车行业的国际环境分析竞争加剧；贸易壁垒依然严重；国外汽车企业的竞争力强；新能源车成为趋势；全球范围内汽车市场出现复苏，带动了我国汽车出口的复苏；国外某些汽车企业出现了失误，对中国汽车企业的海外发展提供了机会。
内部环境分析：（1）技术环境：国际技术的影响，技术标准问题，资金投入不足研发能力弱核心技术缺乏，汽车企业的发展 。（2）政治法律环境：小排量汽车解禁，国家产业政策的支持，自主创新的国家战略，公共设施的建设是国家投入，国家的其他政策 。（3）社会环境：道路和停车场的制约，消费个性时代，民族文化对自主品牌的影响，消费者品牌忠诚度低，部分地方存在地方保护主义 。（4）经济环境：GDP及其增长速度，汽车信贷的落后，城乡人民收入发展现状与轿车保有量，资本市场的发展、橡胶制品的供求，能源供应及其油价。

二、竞争战略分析

日前,上汽集团执行副总经理兼乘用车公司总经理陈志鑫在中国自主汽车技术与产品成果展上表示,上汽用20多年合资合作积累的技术和管理经验,发现只有走差异化的发展道路,以中高端为切入点,以产品技术含量、性能和品质来和国际知名品牌做面对面的竞争,打造自己的品牌,才能进行可持续发展。
差异化战略的成功实施可以建立起顾客对企业的忠诚，形成强有力的产业进入障碍，增强了企业对供应商讨价还价的能力。这主要是企业通过差异化战略提高了企业的边际收益，削弱了购写商讨价还价的能力。
企业通过差异化战略，使得客户缺乏与之可比较的产品选择，降低了购写商对的敏感度，也使企业建立起顾客的忠诚。形成自己的整车和发动机开发集成管理能力，建立以客户为中心的产品开发流程，满足客户的多样性需求。

三、财务分析

根据数据上汽集团的流动比率基本上在1.07（五年的平均值）左右，2007-2009年比率过低，而且逐年下降，逐渐偏离1.07，说明企业近三年的近期偿债能力逐渐下降。这是由公司流动资产周转速度减慢所致。2009-2011年比率又逐年上升，说明企业近三年的近期偿债能力逐渐上升，这是由公司流动资产周转速度逐渐加快所致。速动比率也和流动比率呈现类似趋势，但是速动比率五年基本维持在1左右，比较良好，说明企业总体短期偿债能力良好。上汽流量比率从2007至2009年有小幅度波动，但是从2009至2011年一直持续上升，说明企业流动资金充足，并且资金状态良好，短期偿债能力很好。主要因为：流动负债的增加是公司扩大了汽车消费贷款业务的规模，使得公司的应收账款增加所致。
资产负债率和股东权益率之和为1，趋势成反向关系。资产负债率从2007至2009年呈上升趋势，表示企业总资产中靠负债支持的比率越来越大，到2009年高达66%，但是从2009至2011年逐渐下降到2007年状态，说明企业总资产中股东权益比率升高，负债相对下降。主要是因为企业顺应汽车行业发展趋势，加大汽车消费贷款业务所致。
由于资产净利率与资产利润率总体呈相同趋势变化，从2007至2008年下降，甚至将为负数，说明2008 年的金融危机对上汽的利润率造成巨大影响，甚至造成了负利润，可喜的是，2009 年上汽恢复很好，资产利润率和资产净利率的增长速度最为明显，说明企业的销售情况良好，盈利能力和投资收益也有了明显的增加，企业的销售获利能力也在逐步的回升中。但是2011年企业资产净利率有微微下降，应收账款周转率从2007至2009比较稳定，到了2009至2010年，高速增长，说明公司的销售形势良好，货款的及时回收，没有大量坏账积压，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力强。但是到了2011年，应收账款周转率快速下降，并有继续下降趋势，说明企业大力增加汽车消费贷款业务，使得债务人拖欠时间长，资信度低，增大了发生坏账损失的风险；同时也说明公司催收账款不力，使资产形成了呆账甚至坏账，造成了流动资产不流动，这对公司正常的生产经营是很不利的。固定资产周转率从2007至2010年呈逐渐上升趋势，但是到了2011年有逐渐下降趋势，说明在2007至2010年企业对于固定资产的利用率在加强，企业对于资金的变现效率，和生产效率在快速的提高，盈利水平在快速提高。
上汽集团财务状况经过分析被认为总体的业绩良好主要问题：是存货与应收账款率逐渐下降,业务对关联公司依赖过大,市场能力不足。具体来说：（1）公司的负债水平低。（2）公司的流存在问题。（3）公司的市场能力较差。（4）流与企业增长速度不符。对公司的建议：是提高负债经营能力，增加流，改变融资结构，扩大外部融资。开拓新的市场，减少依赖性；把握发展的各项指标比例，全面健康增长。
作者简介：何冰冰（1990-），女，江苏淮安人，本科，研究方向：财务分析与业绩评价。 （责任编辑：陈岑）