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1009-4202（2013）02-000-02
摘 要 随着市场经济的不断发展和经济制度的逐步完善，企业面临的各种竞争压力也越来越大，而企业绩效的高低作为衡量一个企业在同行业是否成功的标准也开始越来越被企业所重视。如何对一个企业的绩效进行评价成为企业思考的难题，本文介绍了经济增加值（即EVA）在企业绩效评价中的具体应用原理，并对这种基于经济增加值的企业绩效评价体系的优缺点进行了描述，最后针对存在的问题提出一些改进意见，目的是为企业绩效评价提供参考。
关键词 经济增
一、前言
新中国成立以来，随着经济体制的不断改革和完善，传统的企业绩效评价方法开始渐渐显露出各自的缺点，评价指标多数来源于已有的财务会计报表，使得企业的股东价值与会计利润出现差异，从而使得企业股东价值最大化的财务管理目标得不到充分体现。EVA即经济增加值，体现了一种全新的企业价值观念，能够更为客观、全面、综合地评价企业绩效，对于完善现代企业管理制度以及综合提升企业的公司治理水平都具有不可替代的意义。
当经济增加值大于零时，说明企业的股东价值增加；
当经济增加值等于零时，说明企业的股东价值保持原有水平不变；
当经济增加值小于零时，说明企业的股东价值出现损失。
随着20世纪80年代初经济增加值被提出以后，许多的论著当中开始对经济增加值进行阐述，并且分析了许多成功案例，经济增加值开始在经管领域流传开来，而经济增加值更是成为了一个相当流行的概念。在1982年以后，一些大型公司开始在企业的公司治理中尝试引入经济增加值的理念，并将其定为企业的战略目标。1990年以后，随着大型公司对于经济增加值的成功运用，越来越多的公司开始将经济增加值运用到公司的内部管理当中。当今社会，经济增加值的概念已经深入人心，并且成为欧美许多企业用来评价企业市场竞争力的重要指标，大部分企业在引入经济增加值后，企业发展变得更为良好，部分企业还提供有关经济增加值的咨询怎么写作，如毕马威等。此外，经济增加值还被许多世界知名投资银行采用，并且取得了理想的效果。
（2）经济增加值的国内应用现状
我国在20世纪90年代引入了经济增加值的概念，随着经济增加值的引入，许多学者开始致力于如何将经济增加值成功应用到我国的企业管理当中。由于我国的市场经济发展历史较晚，远远没有达到成熟，各项机制还相对不够完善，从而使得经济增加值在我国的推广应用进步缓慢。鉴于此，国家开始将央企作为试点单位，通过研究发现，通过经济增加值进行的绩效评价结果与通过传统方法计算的结果差异很大，有的甚至出现了完全相反的结果。通过进一步的研究后，国家相关部门确立了应用经济增加值进行企业绩效评价的科学性，国资委于2006年开始对我国的央企进行经济增加值考核的试行。截至到目前为止，鉴于经济增加值绩效评价指标的许多优点，越来越多的上市企业开始将经济增加值作为考核企业绩效的指标。然而，目前我国的金融市场和资本市场还很不成熟，一些指标的计算还较为困难，数据的真实性也有待证实，因此，经济增加值绩效评价体系在我国的全面推广还有很长的路要走，许多问题还需要我们去进一步解决。
1.加强EVA理论知识的学习。企业全体人员包括领导者、企业管理人员以及各级员工要加强EVA理论知识的学习，对整个绩效评价体系进行深入的了解。只有对EVA绩效评价体系有了全面深入的了解，才能充分调动各级人员的工作热情和积极性，从而产生强大的动力，大家团结一致，更好地投入到公司的经营建设当中，从而能够使得公司治理结构更加完善，提升企业价值。
2.统一EVA绩效评价体系的各项标准。EVA绩效评价指标本身计算的复杂性使得实际操作性大大降低，我们应该对计算中的各种调整事项进行统一的标准制定，努力提高会计信息质量，统一指标的计算方法，从而为信息使用者提供真实有用的信息。对于EVA指标的计算可以分层细化，确立统一的驱动因素，从而使得指标的计算更加清晰明了，提高实际可操作性。通过细分以及统一标准化，使得EVA指标的有效性得到提升，从而促进企业价值的提高。
3.对资本市场进行完善。在EVA绩效评价指标的计算中，资本成本的确定是一个难题。然而我国的资本市场尚不成熟，从而限制了指标的精确计算。在完善的资本市场环境下，股权资本可以根据CAPM进行确定，并进行一些调整。但是我国的实际情况却无法精确计算股权资本成本，股票的市场价值并不能真实反映企业的经营业绩，体现公司的实际价值。由于企业不能形成有效的激励机制，现代企业所有权与经营权的分离导致的委托写作技巧问题也不能得到有效解决，从而阻碍了公司治理的完善。
4.在市场中建立相关的相似度检测机构。EVA绩效评价体系的推广离不开市场相似度检测机构以及媒体的宣传，现阶段下，网络的发展越来越快，使得相似度检测机构的作用更能够得到有效地发挥。相似度检测机构除了提供业务相似度检测外，还可通过对EVA绩效评价体系的学习开展管理咨询业务，培育出一大批专业素质高的相似度检测机构，从而加快EVA绩效评价体系在我国的推广与应用。
五、结论
EVA绩效评价体系具有传统绩效评价系统所没有的先进性和科学性，它能够促进我国市场经济体制的完善，能够真实反映企业的价值，有效解决公司治理中的委托写作技巧和内部控制人问题，从而提高企业全体人员的积极性，促进企业的可持续发展。因此，我们应该重视EVA绩效评价体系的推广，完善市场经济体制，从而使我国的企业能够在世界的舞台上绽放出更加夺目的光采。
参考文献：
段炳德.经济增加值考核指标不可能普遍使用.新财经.2007.
李红.经济增加值（EVA）指标对企业财务管理的影响.经济师.2010（8）.
[3]卢闯.导入EVA 考核企业的公平性及其改进.中国工业经济.2010（6）.
[4]何春香.经济增加值指标在企业业绩评价中的应用.合作经济与科技.2010（11）.
[5]吕苗苗，杨文杰.上市企业经营业绩评价EVA方法的实证研究—以我国煤炭上市企业为例.广西财经学院学报.2010（06）.
[6]字兰，黄儒靖.基于EVA的我国商业银行经营绩效实证分析.统计与决策.2009（23）.
摘 要 随着市场经济的不断发展和经济制度的逐步完善，企业面临的各种竞争压力也越来越大，而企业绩效的高低作为衡量一个企业在同行业是否成功的标准也开始越来越被企业所重视。如何对一个企业的绩效进行评价成为企业思考的难题，本文介绍了经济增加值（即EVA）在企业绩效评价中的具体应用原理，并对这种基于经济增加值的企业绩效评价体系的优缺点进行了描述，最后针对存在的问题提出一些改进意见，目的是为企业绩效评价提供参考。
关键词 经济增
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加值（EVA） 企业绩效 绩效评价一、前言
新中国成立以来，随着经济体制的不断改革和完善，传统的企业绩效评价方法开始渐渐显露出各自的缺点，评价指标多数来源于已有的财务会计报表，使得企业的股东价值与会计利润出现差异，从而使得企业股东价值最大化的财务管理目标得不到充分体现。EVA即经济增加值，体现了一种全新的企业价值观念，能够更为客观、全面、综合地评价企业绩效，对于完善现代企业管理制度以及综合提升企业的公司治理水平都具有不可替代的意义。
二、EVA的国内外研究现状
(一)经济增加值的概念及计算方式
经济增加值作为评价企业绩效的一个新型指标，是以股东利益作为出发点的。它既衡量了企业为股东创造价值的能力，同时也衡量了企业管理人员的经营业绩。以经济增加值来评价企业绩效使得企业管理人员能够更加为股东的利益考虑，从而使得现代企业普遍存在的委托写作技巧问题得到削弱，降低了因委托写作技巧产生的诸多风险。根据国资委最新号令，经济增加值被定义为企业的税后净营业利润与企业资本成本的差额。其计算公式为：经济增加值（EVA）=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-调整后的企业资本×平均资本成本率。其中：税后净营业利润=净利润+（-）应调整事项；平均资本成本率应为债务资本与股权资本的加权平均资本成本率。当经济增加值大于零时，说明企业的股东价值增加；
当经济增加值等于零时，说明企业的股东价值保持原有水平不变；
当经济增加值小于零时，说明企业的股东价值出现损失。
(二)经济增加值的发展及应用现状
1.经济增加值的发展历程
早在18世纪70年代中期，亚当·斯密便提出了剩余收益思想的雏形，随后的许多著名经济学家也开始对这个思想进行了研究。20世纪50年代，当时美国的一些企业采用类似于剩余收益的方法来评价企业的经营业绩，但是这种方法在当时并没有得到广泛使用。此后，经济学家弗兰科·莫迪格利安尼和默顿·米勒发表了许多论文，论文主题是关于建立评价公司价值的经济模型，从而将剩余收益的概念引入到财务管理当中。20世纪80年代，美国的思腾思特管理咨询公司将几种财务指标进行综合，最终在1982年提出了经济增加值的概念，并且将其运用到实际的财务工作中，随之这种思想开始广为传播。2.经济增加值的国内外应用现状
（1）经济增加值的国外应用现状随着20世纪80年代初经济增加值被提出以后，许多的论著当中开始对经济增加值进行阐述，并且分析了许多成功案例，经济增加值开始在经管领域流传开来，而经济增加值更是成为了一个相当流行的概念。在1982年以后，一些大型公司开始在企业的公司治理中尝试引入经济增加值的理念，并将其定为企业的战略目标。1990年以后，随着大型公司对于经济增加值的成功运用，越来越多的公司开始将经济增加值运用到公司的内部管理当中。当今社会，经济增加值的概念已经深入人心，并且成为欧美许多企业用来评价企业市场竞争力的重要指标，大部分企业在引入经济增加值后，企业发展变得更为良好，部分企业还提供有关经济增加值的咨询怎么写作，如毕马威等。此外，经济增加值还被许多世界知名投资银行采用，并且取得了理想的效果。
（2）经济增加值的国内应用现状
我国在20世纪90年代引入了经济增加值的概念，随着经济增加值的引入，许多学者开始致力于如何将经济增加值成功应用到我国的企业管理当中。由于我国的市场经济发展历史较晚，远远没有达到成熟，各项机制还相对不够完善，从而使得经济增加值在我国的推广应用进步缓慢。鉴于此，国家开始将央企作为试点单位，通过研究发现，通过经济增加值进行的绩效评价结果与通过传统方法计算的结果差异很大，有的甚至出现了完全相反的结果。通过进一步的研究后，国家相关部门确立了应用经济增加值进行企业绩效评价的科学性，国资委于2006年开始对我国的央企进行经济增加值考核的试行。截至到目前为止，鉴于经济增加值绩效评价指标的许多优点，越来越多的上市企业开始将经济增加值作为考核企业绩效的指标。然而，目前我国的金融市场和资本市场还很不成熟，一些指标的计算还较为困难，数据的真实性也有待证实，因此，经济增加值绩效评价体系在我国的全面推广还有很长的路要走，许多问题还需要我们去进一步解决。
三、 EVA绩效评价体系的优缺点
(一)EVA绩效评价体系的优点
1.综合考虑了企业的各项资本成本，能够全面、真实地反映企业的经营业绩
基本经济增加值的计算是以财务报表未经调整的历史数据进行计算的，与企业的真实业绩有很大差异。传统的会计利润没有考虑企业股权投资的机会成本，从而导致利润水平出现偏差，降低了资本运作的有效性。而EVA指标则综合了企业的所有资本成本，并且对相关的事项进行调整后进行计算，从而更能真实反映企业的经营业绩。2.有利于企业管理人员做出正确的投资决策
因为EVA指标是基于股东的角度考虑的，指标的增长等同于企业价值和股东价值的增长。企业管理人员在做出决策时，可以以EVA指标为依据在各部门之间进行合理的资本分配，从而提高资本的使用效率。3.能够促进企业的可持续发展
新会计准则规定企业的研发支出可以分为资本化支出和费用化支出，EVA指标在进行相关事项的调整时会综合考虑资本化支出和费用化支出，从而更多地关注企业长期的发展。例如对于新产品的研究开发。产品的市场拓展以及企业员工的培训等，从而使得经营者能够从股东的角度出发，以股东利益最大化为目标，而不是片面追求短期的经营利润，而是综合了企业的短期和长期目标，从而促进企业的可持续发展。4.有利于完善企业的公司治理结构
EVA绩效评价指标以股东利益为出发点，综合考虑了企业经营者和管理人员的利益，使得委托写作技巧问题得到有效解决。其次，EVA绩效评价体系中对于经营者的奖励不会随经营计划的改变而改变，从而使得经营者能够和股东一样分享企业的利润，形成了一种有效的激励机制，这就极大地调动了经营者和管理人员的工作热情，提高了工作效率，从而呈现出皆大欢喜的局面，能够促进公司治理结构的完善。(二)EVA绩效评价体系的缺点
1.报表数据的不真实会降低经济增加值的可信度
当前经济形势下，会计信息失真越来越严重，尤其是我国的国有企业，在进行业绩考核时企业面临较大的压力，上市公司在进行信息披露时往往会通过调整会计计量法法、对企业债务进行重组等方式对企业的会计报表进行粉饰，使得报表数据能够能加符合评价指标的要求。经济增加值的计算包含了企业的全部资本成本，从而提高了指标的合理性和科学性，但是资本成本是通过会计报表中的数据进行计算的，所以报表的粉饰造成了会计信息质量低下，虚检测的报表数据也严重影响了绩效评价的结果。2.经济增加值（EVA）的计算较为复杂
经济增加值指标是以报表数据为基础，通过一系列调整和计算得来的。相关研究表明，经济增加值指标的计算要对上百个项目进行调整，而在进行项目调整时，调整的方法、调整项目的选取以及如何控制调整项目的幅度都是视公司具体情况而定的。因此，在指标的计算过程中难免会出现各种各样的错误。而在进行经济增加值指标计算时，资本成本是一个重要的因素，然而我国市场经济发展较晚，资本市场还不够成熟，由于诸多因素的影响，公司股票市价并不能真实反映企业的业绩，这些种种不利因素都使得EVA指标的计算变得更加复杂和困难，从而限制了EVA绩效评价指标在我国的推广和应用。3.经济增加值忽略了通货膨胀的影响
经济增加值指标的计算是以会计报表的历史数据为依据的，因而忽略了通货膨胀这个重要的因素，因为在通货膨胀下，不同行业以及不同企业所受通货膨胀的影响是不同的。在固定资产的使用初期，其资本成本是比较高的，因而经济增加值相对较低，随着固定资产计提折旧，固定资产的账面价值越来越小，经济增加值则随之上升，因此我们可以得出，有大量固定资产新投资的企业其经济增加值反而比固定资产使用年限较长的企业的经济增加值要低。因此在计算EVA指标时必须要考虑通货膨胀的影响。4.经济增加值指标自身的局限性
随着经济的发展，EVA绩效评价体系越来越为人们所接受，并且逐渐成为绩效考核的关键指标，但是EVA指标也存在着其自身的局限性。首先，该指标不能反映企业的流动，在进源于：论文写法www.udooo.com
行指标的计算时也没有重视其他非财务指标的影响。其次，对于企业处置无形资产的会计分析还是采用传统的会计方法。最后，EVA指标的适用范围仅限于拥有良好公司治理结构的企业，并且管理层的风险偏好也会对指标产生影响。四、EVA绩效评价体系的改进
基于EVA绩效评价体系在我国应用中的局限性，本文提出以下几点完善建议：1.加强EVA理论知识的学习。企业全体人员包括领导者、企业管理人员以及各级员工要加强EVA理论知识的学习，对整个绩效评价体系进行深入的了解。只有对EVA绩效评价体系有了全面深入的了解，才能充分调动各级人员的工作热情和积极性，从而产生强大的动力，大家团结一致，更好地投入到公司的经营建设当中，从而能够使得公司治理结构更加完善，提升企业价值。
2.统一EVA绩效评价体系的各项标准。EVA绩效评价指标本身计算的复杂性使得实际操作性大大降低，我们应该对计算中的各种调整事项进行统一的标准制定，努力提高会计信息质量，统一指标的计算方法，从而为信息使用者提供真实有用的信息。对于EVA指标的计算可以分层细化，确立统一的驱动因素，从而使得指标的计算更加清晰明了，提高实际可操作性。通过细分以及统一标准化，使得EVA指标的有效性得到提升，从而促进企业价值的提高。
3.对资本市场进行完善。在EVA绩效评价指标的计算中，资本成本的确定是一个难题。然而我国的资本市场尚不成熟，从而限制了指标的精确计算。在完善的资本市场环境下，股权资本可以根据CAPM进行确定，并进行一些调整。但是我国的实际情况却无法精确计算股权资本成本，股票的市场价值并不能真实反映企业的经营业绩，体现公司的实际价值。由于企业不能形成有效的激励机制，现代企业所有权与经营权的分离导致的委托写作技巧问题也不能得到有效解决，从而阻碍了公司治理的完善。
4.在市场中建立相关的相似度检测机构。EVA绩效评价体系的推广离不开市场相似度检测机构以及媒体的宣传，现阶段下，网络的发展越来越快，使得相似度检测机构的作用更能够得到有效地发挥。相似度检测机构除了提供业务相似度检测外，还可通过对EVA绩效评价体系的学习开展管理咨询业务，培育出一大批专业素质高的相似度检测机构，从而加快EVA绩效评价体系在我国的推广与应用。
五、结论
EVA绩效评价体系具有传统绩效评价系统所没有的先进性和科学性，它能够促进我国市场经济体制的完善，能够真实反映企业的价值，有效解决公司治理中的委托写作技巧和内部控制人问题，从而提高企业全体人员的积极性，促进企业的可持续发展。因此，我们应该重视EVA绩效评价体系的推广，完善市场经济体制，从而使我国的企业能够在世界的舞台上绽放出更加夺目的光采。
参考文献：
段炳德.经济增加值考核指标不可能普遍使用.新财经.2007.
李红.经济增加值（EVA）指标对企业财务管理的影响.经济师.2010（8）.
[3]卢闯.导入EVA 考核企业的公平性及其改进.中国工业经济.2010（6）.
[4]何春香.经济增加值指标在企业业绩评价中的应用.合作经济与科技.2010（11）.
[5]吕苗苗，杨文杰.上市企业经营业绩评价EVA方法的实证研究—以我国煤炭上市企业为例.广西财经学院学报.2010（06）.
[6]字兰，黄儒靖.基于EVA的我国商业银行经营绩效实证分析.统计与决策.2009（23）.